「山西太原股票配资」通胀风险比美联储说的更大,投资者该怎么买

  越来越多的人认为,美联储对通胀的看法滞后于当前趋势。过去两周,美联储一直在向投资者传达“通胀上升只是暂时现象”这一信号。美联储主席鲍威尔上周称,“价格可能面临一些上涨压力,我们认为价格上涨不会给通

越来越多的人认为美联储对通胀的看法落后于趋势

过去两周,美联储一直在向投资者传达一个信号,即“上升通胀只是一个暂时现象”。美联储主席鲍威尔上周表示,“价格可能面临一些上行压力。我们认为,价格上涨不会对通胀产生太大影响,也不会持续太久。”鲍威尔的声明重申了他在政府3月初签署1.9万亿美元刺激计划后的一贯立场。

因为去年的疫情对美国经济造成了严重影响,所以在计算今年的同比通胀率时,比较基数很低。受基数效用的影响,未来几个月的通货膨胀率表面上会很高。但目前几乎所有商品的价格,从铜到石油到房价,都在上涨。如何判断涨价是否是暂时现象?

在非同寻常的财政和货币支持措施的推动下,美国货币供应量在过去一年增加了4.2万亿美元,这足以让投资者质疑“通胀是暂时现象,只是因为去年的比较基数较低”的说法。亚德尼研究公司(Yardeni Research)总裁埃德亚德尼(Ed Yardeni)表示,随着疫苗接种覆盖面的扩大和供应方的持续通胀,M2供应同比增长27%可能会导致今年下半年通胀升温。

从公布,近期的经济指标来看,上升通胀不仅仅是一个暂时现象,因此投资者应该对此保持谨慎并做好准备。此外,有证据表明,即使价格只是暂时上涨,上市公司的利润也已经开始受到影响。

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目前,指数生产者价格指数(PPI)高于指数消费者价格指数(CPI),这是自2019年7月以来出现首次出现这种情况。作者调查的数据是美国劳工部公布1月和2月的数据。虽然两个月内不会形成趋势,但这种现象反映出大量企业面临着越来越大的定价压力,至少目前来看,企业是在吸收上升的成本,而不是转嫁给客户。

最近的调查数据凸显了这一压力。IHS Markit上周3月发布了采购经理指数(PMI),称“价格涨幅远高于指数” PMI编制历史上的任何水平。在此之前,费城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)的最新制造业调查显示,投入价格已升至1980年以来的最高水平。

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摩根士丹利财富管理(Morgan Stanley Wealth Management)首席投资官丽莎沙雷特(Lisa Shalett)表示,这符合美联储的观点,即价格上涨不会持续,如果公司高管认为价格上涨是暂时的,他们不会提高价格。然而,虽然这可能是宏观经济好转的积极信号,但企业吸收了价格上涨而不是将其转嫁给客户,这是以牺牲企业利润为代价的。

沙利特说,这给股票,带来了麻烦,因为当上市公司的利润率接近峰值时,接下来可能会受到挤压。美元走弱也无济于事,因为美元走弱会导致原材料进口成本上升。

除制造业外,各行各业的企业都面临着债券收益率的上升效应导致融资成本的上升效应的问题,尤其是当企业债务达到创纪录水平时。

亚德尼说,“鲍威尔在谈到上升的收益率时想表达乐观的态度。他说,上升的收益率是因为市场对经济复苏持乐观态度。美联储打算让债券市场的投资者相信财政和货币政策会导致通胀,因此出售债券将提高上升,的收益率,债券收益率可能会继续飙升。”

阿波罗全球管理首席经济学家托尔斯滕Sl?k)表示,上升的融资成本不仅影响企业的运营成本,还影响企业首席财务官的决策,尤其是上升的融资成本将如何影响通胀预期。

将通胀预期保持在2%左右对于美联储控制通胀的能力非常重要,但公布最近的一些指标显示,通胀预期正在超过这一水平。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Federal Reserve Bank月份的报告显示,上升,未来一年的通胀预期已达到2.4%,这是自美联储(Federal Reserve Bank)2011年启动这项调查以来的最高水平。根据密歇根大学的数据,目前55岁及以上人群的通胀预期是2015年5月以来最高的。斯洛克指出,这一点特别值得注意,因为这一群体约占美国总消费支出的40%。

与此同时,市场正在消化通胀将大幅上升的预期上升根据明尼阿波利斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Minneapolis)编制的一项指数,交易认为,未来五年CPI超过3%的概率为30%。越来越多的人认为美联储对通胀的看法落后于趋势

亚德尼认为,今年夏天,人们将清楚地认识到,上升通胀不是一个暂时的现象。他说,去年6月以来,房价同比上涨2.5%以上,说明房价上涨确实是一个不容忽视的问题。

亚德尼表示:“美联储将不得不提前收紧政策,我认为明年可能会加息。”。美联储此前暗示,要到2024年才会加息。

那么,当美联储和市场之间存在明显差异,上升?通胀将继续时,投资者该怎么办呢

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