「网上买股票」中信证券:机构重仓股积极调仓,建议增配新主

中信证券:机构重仓股积极调仓,建议增配新主线2021-03-14 14:40:56这个方向有机会!金融界网3月14日消息,中信证券表示,A股已步入平静期,有底有压。近期海外再通胀交易过度演绎,后续美债

「网上买股票」中信证券:机构重仓股积极调仓,建议增配新主

中信证券:重仓股机构积极调整头寸,建议增加新的主线

2021-03-14 14:40:56

这个方向有机会!

金融边界网3月14日报道称,中信证券表示,A股已进入平静期,有触底和压力。最近,海外再通胀交易被过度解读,后续美国债务利率对A股情绪的影响减弱,国内市场流动性风险非常有限

3月14日,金融环球网报道中信证券(报价600030)称,A股已进入平静期,有触底和压力。最近,海外再通胀被交易,过度解读,随后美国债务利率对A股情绪的影响减弱。国内市场的流动性风险非常有限。在反弹和建仓的作用下,出现,可能会再次调整市场,但低点预计将在3月9日低点附近。建议投资者继续积极调整仓位,增加新的主线。首先,最近交易的强劲再通胀推动了高价值风险资产的频繁波动,但市场对海外流动性收紧时间将向前推进的预期反应过度。预计美国国债长期利率上调速度将放缓,对A股市场情绪的影响将减弱。其次,目前基金公募赎回压力有限,融资和股权质押风险整体可控,没有进一步大幅下跌的基础。最后,市场反弹后,赎回规模有望扩大,其他市场参与者可能会反弹并减仓,可能会导致出现市场的第二次调整,但调整空间预计极其有限,低点在3月9日低点附近。在配置方面,我们认为在重仓股回归之前,估值机构应该继续积极调整仓位。机构配置明显偏低的行业,如公用事业、钢铁等,可以从“填充仓位”市场”中受益;同时在月维度上,继续推荐房产、保险等。低估成本效益国防板块,继续配置化学工业、有色金属等景气度较强的顺周期板块,重点关注短期效益最明显的钢铁,短期内以关注“碳中和”为主题;在季度维度上,建议重点布局科技安全(消费电子、半导体设备、信息安全)和国防安全(军工),增加去年疫情受损的汽车零部件、家电、旅游酒店、航空等相关行业的板块。

  近期海外再通胀交易过度演绎

  后续美债利率对A股情绪影响减弱

1)最近,交易强劲的海外再通胀推动了高价值风险资产的频繁波动。美国最近的疫苗接种、财政刺激、大上升的家庭储蓄率等多重因素共同催化了市场对强劲经济复苏和持续向上通胀的预期,这不断引发投资者抛售海外国债和高价值风险资产。美联储和市场在判断通胀路径上的差异影响了远期指引的效果。投资者对货币紧缩时机的预期大大提高了。美国的国债被进一步卖出,美元持续走强。本周初,引发了对美元资金回流的担忧,对A股和港股的情绪产生了负面影响。

2)市场对海外流动性收紧时间前移的预期反应过度。我们认为,美国的经济复苏之路远不如交易,当前的市场乐观,海外市场对货币紧缩时期将向前推进的预期反应过度。美国目前的经济复苏高度依赖大规模财政刺激。约28%的居民实际收入与当前的财政刺激有关,而企业投资占国内生产总值的比例仅为2.37%,远低于历史平均水平,a

3)预计美国国债收益率上升速度将放缓,对A股市场情绪的影响将减弱。自2月以来,美联储(Federal Reserve)加快了债券购买速度,本周,美国国债拍卖的投标倍数也在出现,企稳反弹,短期供求关系有所改善。就上行而言,10年期美国债券利率在过去一个月上涨了40多个基点。即使在2019年底上升到疫情爆发前的水平,也仅相当于当年上升的40个基点。上行限制了后续的上行速度。此外,如果美国债务利率继续快速上升,很可能会传导到美国抵押贷款市场和企业债券市场,进而影响经济复苏的预期。例如,过去两周,美国MBA在公布的30年期固定抵押贷款利率从去年底的2.9%的低点迅速升至3.3%。金融条件的恶化可能导致美联储采取新的指导方针来引导长期利率的上升速度。

  公募基金净赎回压力较小

  融资盘和股权质押风险可控

1)目前基金公募赎回压力有限。据渠道调查,近两周基金公募没有出现大规模净赎回,日均净赎回率在2 左右,最高为7 ,远低于2008年和2015年的极端水平。从行为角度来看,过去基金公募的赎回压力主要是在出现,快速下跌后的反弹阶段,通常净赎回率在上涨过程中逐渐放大,这限制了上涨的幅度和速度,但不会成为下跌的驱动因素。我们认为,前期市场大幅下跌的抛售压力主要来自于绝对回报投资者控制回撤的需要,而不是基金赎回的公开发行。

更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.teup.net的知识

原创文章,作者:股票老左,如若转载,请注明出处:https://www.teup.net/1125/25283.html