「怎么炒股票」【观察】定增募资忙布局,老百姓大药房加入群

原创【观察】定增募资忙布局,老百姓大药房加入群雄逐鹿战!2021-03-06 16:17来源:港股解码原标题:【观察】定增募资忙布局,老百姓大药房加入群雄逐鹿战!港股解码,香港财华社原创王牌专栏,

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【观察】加大募捐的繁忙布局,老百姓的大药房加入竞争!

2021-03-06 16:17

来源:港股解码

原标题:【观察】加大募集资金的繁忙布局,老百姓的大药房加入竞争!

「怎么炒股票」【观察】定增募资忙布局,老百姓大药房加入群

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继2017年募集资金增加8亿元后,国内医药零售连锁百强企业之一的人民药房(603883-CN)近日再次披露了增资计划。

3月3日晚,老百姓下发了增资4087.32万股的方案,募集资金不超过17.4亿元。筹集的资金将用于公司新连锁药店、华东医药产品分拣加工项目、企业数字化平台和新零售建设项目及补充营运资金。计划投资分别为5.73亿元、2.79亿元、3.66亿元和5.22亿元。

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老百姓从筹集资金的目的出发,把门店的扩张和解决资金问题放在首位。由此可以看出,热衷于扩张的人正在网上打拼,但也留下了流动性不足等问题。

但资本市场似乎并不看好普通人的增加。3月4日,普通人股价收盘下跌4.7%。5日,股价微跌0.06%,收于66.23元/股。

跑马圈地争行业一哥

平民是一家中外合资的医药零售连锁企业,总部设在湖南,零售网络覆盖22个省,65%的人口。

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为了增加市场份额,人们热衷于在全国各地比赛。通过“自建并购加盟联盟”的方式,普通人的店铺网络在过去几年保持了快速增长。

在-,2015年和2019年普通人门店总数从1483家增加到5128家,平均每年增加911.25家,仅次于921.75家宜丰药店(603939家-CN)。

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2020年前三季度,普通人店数量继续飙升,同期6177家,同比增长33%,直营店4636家,加盟店1541家。报告期内,普通人门店总数排名第二,唐艺昕(002727-CN)门店超过7200家。

根据这一计划,人们计划在未来3年内在包括湖南、江苏和广西在内的15个省市新建1680家连锁药店。这个计划完成后,普通药店有望在门店数量上一鼓作气,成为国内连锁药店的第一兄弟。

除了自建,人们对并购也很感兴趣。在-,2015年和2019年,公司发生的并购次数分别为8、7、16、14和13次,公司在四年内参与了58次并购,每年通过并购收购数百家店铺。加上不断扩大的加盟店,普通人的店铺总数迅速扩大。

此外,在上述企业中,普通人医保门店比例最高。2020年上半年,医疗保险门店5211家,占总门店数的89.83%,高于排名第二的唐艺昕85.7%的比例。数据显示,截至2019年底,全国共有39万家定点零售药店,约占零售药店总数的70%。普通人的比例也表明,他们健全完善的药品质量和储存管理系统表现良好。

后遗症:业绩增速下滑,债务压力大

虽然特许经营模式具有资产轻、扩张快的优势,但普通人自建、兼并药店也留下了后遗症。

因为打桩比较激进,普通人的资产负债率和财务费用在同行中处于较高水平。从下图可以看出,普通人的资产负债率自2018年以来一直高于其他三家企业,2020年上半年的资产负债率为57.58%。

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在财务支出方面,普通人这几年的财务支出在同行业也处于较高水平。资产负债率和财务费用在全国处于较高水平

此外,由于连续几年的大量外资收购,普通人的商誉价值也较高。在-2018年和2020年上半年,普通人的商誉分别为19.87亿元、23.24亿元和25.98亿元。截至2020年9月底,公司商誉已达26.9亿元,占公司净资产的65%。不断增加的商誉也使人们随时面临商誉减值的风险,进而影响利润水平。

此外,店铺扩张相当激进的益丰药业也面临着商誉过高的问题。2020年上半年,其商誉达到30.91亿英镑,占总资产的近30%。

根据中国药店数据,2017年百强连锁药店新店盈亏平衡时间为14.43个月。如果新店扩张过快,会影响一家连锁药店的盈利能力。

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