「广东股票配资」万亿级资金如何跨周期配置投资?中国太保首席投资官邓斌详解大型金融集团资产配置道与术

而立之年的中国太保(601601,股吧)日前公布了2020年财务报告,在这份年度成绩单里,资产管理板块是非常突出的一大亮点。规模上,该集团管理资产达到24,360.80亿元,较上年末增长19.2%;其

早期的中国太平洋保险(601601)最近在公布发布了2020年财务报告,在这张年报卡中,板块资产管理是一个非常突出的亮点。

规模方面,集团管理资产达到24360.8亿元,比上年末增长19.2%;其中,第三方管理资产规模达到7880.73亿元,比上年末增长26.3%。在投资效益方面,CPIC去年的总投资回报率为5.9%,同比增长0.5个基点,其中股权资产获得的投资效益贡献较大,投资回报率达到10.1%,同比增长3.8个基点。

“每个人都对我们在关注的股票进行了更多投资。去年,我们在板块的股票表现不错,并获得了更多利润。这主要是由于本集团与其资产管理子公司之间的统一协调。去年上半年,我们一起做了很多工作,开了很多会。当疫情严重,3月份大盘暴跌时,我们判断估值触底。因此,我们对股票账户进行了很大程度的加仓操作,后来市场恢复了。我们也会获得更好的回报。”中国太平洋保险公司首席投资官邓斌在接受《21世纪经济报道》记者专访时说。

邓斌于2018年开始担任CPIC集团首席投资官。在担任这个职位之前,他在美国国际集团(AIG)和友邦保险集团(AIA)工作了18年,在风险管理、市场分析等相关领域担任重要职务。

“1995年出国,2018年回国加入中国太平洋保险。希望能为中资保险公司的国际化做点事情。现在过了两年多,感觉实现的比想象的多,也快。”邓斌告诉记者。

在他看来,加入和融入CPIC的过程是比较顺利的,“不存在文化和制度上的适应问题”这和大多数海归不一样。这可能是由于全球范围内对保险基金投资管理的逻辑理解,也可能与邓斌自身的性格特点有关。他是国学爱好者。”我从小就对中国传统文化感兴趣.”他办公室墙上挂的几幅书法作品都是我自己写的。

「广东股票配资」万亿级资金如何跨周期配置投资?中国太保首席投资官邓斌详解大型金融集团资产配置道与术

保险资金配置的战略和战术之变

《21世纪》:2018年你回国,开始担任中国太平洋保险首席投资官。我明白这项工作的重要职责之一是协调集团保险资金的配置和投资,协调各资产管理子公司,优化资产管理内部流程建设,提高资产负债管理效率。这也是大型资产管理集团非常重要的工作。请说说你上任以来的做法。

邓斌:我在2018年来到中国太平洋保险,正好赶上CPIC正在进行的转型2.0。其中一项重要任务是理顺委托给-的信托关系。委托人是人寿保险基金和财产保险基金,受托人是资产管理公司、长江养老、国联安基金,和外部基金公司。

这个过程要从不同维度体现几个原则:一、公平、市场化、专业化。他们不会因为自己是内部子公司就把资金委托给自己。他们应该在集团层面比较资金,把钱交给最好的投资机构。可以给他们同样的能力,但是如果外部公司更有能力,更有特色,就给外部公司。

第二个问题是评估。我们的评估是中长期的,一定要有一定的实力才能跨周期。所有受委托的都要去中心化,由小组来做评估工作,而不是运动员和操盘手,他们会来路演,来报道,对内对外都一样,这是市场化的体现。

但也有需要群体进行整体协调的时候,群体需要在关键时刻发挥主导作用。比如去年第一年疫情严重,市场波动较大。集团协调旗下子公司,委托受托人多次召开会议进行判断协调,统一行动,统一战略战术。如果它走自己的路,它不可能

邓斌:保险基金最大的特点是长期稳定。从资产管理的角度来看,资金要匹配负债的需求。首先要看战略资产。好的战略资产应该经历宏观周期。当我作出分配时,我应该把它放在经济回归的背景下,而不是预测明年的股票和利率,我应该考虑各种资产在平均回归下可以产生什么样的回报。

因此,需要创建一个自上而下的战略配置优化流程,比如寿险公司的账户和财险公司的总账户,以偿付能力为核心风险因素(配置偏好)驱动,即先看债务需求,再看资产回报假设。

其次是自下而上,比如有各种分红保险和万能保险的子账户,根据子账户的特点设置不同的形态,从上到下和总账户完全匹配。

接下来,我们将做20年的市场动态模拟,以确保资产和负债长期满足需求,从而形成三位一体的战略配置方法,将偿付能力驱动的大账户、不同特征的子账户和市场动态模拟相结合,并以此作为命令枪,确保资产配置的确定。

在战术调整层面,近几年资产管理领域的改革,中美贸易战,疫情等结构性变化,首先要做的是把握不确定性中的确定性,比如宏观经济的长期走势基本确定,市场利率的长期变化。在市场动态变化的情况下,在战术层面进行分析和调整。结合本集团及其子公司的分析团队,这也是新手如何炒股的高度自律,不是按照市场怎么操作。有脚本来分析当前的估值和在什么点执行什么操作。

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