「股票大全」产区开割打压市场心态 胶价走势恐偏弱

①国内轮胎开工保持高位,汽车市场继续呈现平稳回升态势,天然橡胶需求表现存在支撑;②天然橡胶仓单库存继续保持低位,青岛地区现货库存亦连续下降,天然橡胶库存压力相对缓和;利空:①国内产区即将开启新一

「股票大全」产区开割打压市场心态 胶价走势恐偏弱

(1)国内轮胎开始保持高位,汽车市场继续呈现平稳上升趋势,天然橡胶的需求性能得到支撑;

2天然橡胶仓单库存继续保持低位,青岛现货库存继续向下降,转移,天然橡胶库存压力相对适中;

不好:

(1)国内生产区即将开始新一轮的割接。虽然新橡胶产量在挖潜初期有限,但市场心态还是会被打压;

2欧洲疫情再次在出现重演,宏观市场担心情绪升温,与宏观经济密切相关的天然橡胶材料受到影响;

短期来看,出现橡胶本身的供需格局并没有发生明显变化,虽然国内产区即将开始新一轮的挖潜,但会更多的影响市场心态;最近欧洲疫情反复,加剧了宏观市场担忧,与宏观经济密切相关的天然橡胶也受到打压。因此,我们预计天然橡胶期货价格将在短期内跟随宏观市场情绪波动,随着后期新橡胶产量的逐渐增加,震荡橡胶价格将走软。

操作建议:建议拉升RU2109合约建立少量空单,参考仓位14800-、止损, 15150元/吨、-15800元/吨、16000元/吨,注意控制仓位

不确定风险:海外疫情、天气、国内产区病虫害、国内轮胎企业建设

一、市场综述

3月份,双胶震荡的价格下跌,月底的价格已经跌至节前水平。截至3月26日,前期天然橡胶主力合约RU2105收于14120元/吨,较2月26日下跌1870元/吨;上一期,20号能源胶主力合约NR2105收于11245元/吨,较2月26日下跌800元/吨。

现货方面,震荡3月份全国所有乳胶现货价格下跌,震荡20号橡胶现货价格保持高位,截至3月26日,上海所有乳胶现货价格为13475元/吨,3月份平均价格为14375元/吨,比2021年2月份平均价格低120.16元/吨;山东所有乳胶现货价格13525元/吨,3月均价14405.77元/吨,比2021年2月均价低86.17元/吨。截至3月25日,青岛保税区STR20现货基准价为1805美元/吨,3月均价为1801.76美元/吨,比2021年2月均价高121.02美元/吨。

二、供求基本面分析

1.制造商的出货车况良好,轮胎开始保持高水平

节后轮胎企业良好的出口业绩支撑了销量,前期出货的集中使得企业库存消耗明显,整体轮胎启动维持在较高水平。3月25日那一周,周渡国产全钢轮胎运营率为78.59%,较前一周上升高出0.27个百分点,较2020年同期上升高出14.29个百分点。周都半钢轮胎运营率为73.96%,较前一周上升高出0.24个百分点。与2020年同期的上升相比,为11.22个百分点;2021年3月,中国全钢轮胎和半钢轮胎的周平均运营率分别为77.15%和73.01%,分别比2020年同期高出19.51和17.26个百分点。

2月和3月,乘用车市场稳步复苏

2021年3月1日-时间7日)第一周,乘用车市场日均零售额达到35100辆,同比增长2%,比下降1月同期增长26%;3月8日-时间14日)第二周,乘用车市场日均零售额39800辆,同比增长2%,比1月同期下降增长25%;三月的第三周(http://

截至3月26日,前期天然橡胶期货仓单库存170920吨,较2月26日增加2980吨,较2020年同期减少66050吨;前期能源20号橡胶期货仓单库存60944吨,较2月26日增加1371吨。3月,青岛天然橡胶库存回升。据卓创信息,截至3月22日,青岛天然橡胶样品库存总量为73.25万吨,而前一周下降为1.94万吨;其中,保税区库存10.82万吨,较前一周下降库存增加1.1万吨,一般贸易库存62.43万吨,较前一周下降库存增加84万吨。

4月和3月,帽子市场橡胶原料的购买价格回落

截至3月26日,泰国Hat Yai胶水价格为63.5泰铢/公斤,3月份平均价格为63.6泰铢/公斤,比2021年2月平均价格高9.72泰铢/公斤;杯胶价格44.5铢/公斤,3月份均价45.16铢/公斤,比2021年2月份均价高3.92铢/公斤。

三、主力合同多空位置分析

3月份,主力,天然橡胶合约RU2105的头寸大幅减少。截至3月26日,RU2105合约前20名多方持仓共持有64026手,较2月26日减少23576手,前20名空仓共持有91724手,较2月26日减少41949手,清仓27698手,较2月26日减少18373手。从仓位分布来看,本周RU2105合约在下降有多方仓位集中度,在上升有空仓集中度,截至3月26日,RU2105合约前5位仓位占仓位,总仓位前20位的35.14%,2月26日下降为4.7%;仓位前五的空头头寸占仓位,前20的51.54%,比2月26日上升高5.43%。

四、价格差异分析

1.天然橡胶当前价差(现货-期货)

3月1日至3月26日,天然橡胶现货与期货主力合约的价差在5215元/吨至6140吨之间波动;3月份均价差5723.65元/吨,比2021年2月份窄258.65元/吨。3月26日,天然胶现价差5730元/吨,比交易前一天窄了245元/吨

2.天然橡胶的跨期差价(鲁2105-鲁2109)

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