「太原炒股配资」广联工程控股(01413.HK):香港第四大地基“包工头

广联工程控股(01413.HK):香港第四大地基“包工头”,基本面成色如何?2021-03-11 17:58来源:港股那点事原标题:广联工程控股(01413.HK):香港第四大地基“包工头”,基本面

广联工程控股(01413。香港):香港第四大基金会“承包商”。基本面如何?

2021-03-11 17:58

来源:港股

原标题:广联工程控股(01413。HK):香港第四大基础“承包商”,基本面素质如何?

45分钟前

今天,香港基础工程承包商广联工程控股(01413.HK)正式在联交所主板上市。

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对于这支香港本地基建股票,市场参与热情可见一斑。根据招股,公开招股的结果,公开招股部分共收到47,200份有效申请,共认购13.57亿股公开招股股份,超额认购约53.29倍,并启动回调机制。公开发售下可供认购的最终发行股份数量增至1亿股,相当于首次公开发售下可供认购的发行股份的40%(在行使超额配股权利之前)。此外,许多券商在黑暗中积极收盘,所有这些都高于每股5.4港元的招股价格上限。那么,基本面的好坏是什么?

香港第四大基础工程分包商,专注于住宅项目

广联工程控股是香港的一家基础工程承包商,俗称“承包商”,于1995年开业。后来通过主要运营子公司广联工程作为分包商承接基础工程,主要包括开挖及侧向支护等相关工程,包括承台工程、地下排水工程、场地平整工程。

根据Jost Sullivan的报告,该公司2019年(按营收)排名香港第四大基础工程分包商,约占基础行业1.7%的市场份额。

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在过去的运营期,公司的大部分收入来自住宅开发项目的基础工程。根据招股图书的数据,2017年至2019年,-,住宅项目的贡献收入分别占总收入的78.6%、81.5%和85.4%。

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在过去的三年里,业绩增长一片光明,股东的回报水平一直在上升

从这几年业绩的增长来看,广联工程控股的业绩是光明的。

招股账面显示,过去三个财年,公司营业收入分别为1.7亿港元、2.73亿港元和4.05亿港元,年均复合增长率为54.21%;同时,2019/2020财年前9个月的营收为2.21亿港元,较去年同期增长195.3%,增幅近两倍。

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净利润方面,最近三个会计年度分别为1404.1万港元、2515.6万港元和3840.8万港元,年均复合增长率为65.39%;2020年前9个月净利润为1434万港元,剔除上市费用等非经常性项目后为2194万港元,同比增长119.97%,翻了一番。

盈利能力方面,公司业绩相对稳定。

根据招股图书的数据,公司近三个会计年度的毛利率分别为11.44%、12.17%和12.9%;同时,2020年9月毛利率为12.89%;净利率方面,对应会计年度分别为8.25%、9.22%和9.49%;剔除上市费用后,2020年前9个月的净利率将为9.92%。

可以看出,公司盈利能力相对稳定,呈现逐年上升的趋势态势。据WIND统计,板块,A股建设项目平均毛利率逐年在趋势,下降,最新的2020年-Q1和Q3在11%左右。

招股指出,广联工程控股2019年的毛利率相对高于香港其他五大基础工程分包商,主要是因为1)与其他主要基础工程分包商相比,公司的客户群和相关项目业主构成不同;2)其自身的机械船队规模超过其他三大基础工程

根据招股账簿,在2017/18、2018/19、2019/20财年以及截至2020年8月31日的五个月中,我们的应收账款周转天数分别约为16.0天、11.9天、12.3天和8.7天,我们的应收账款周转效率在上升呈稳定趋势

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从现金流情况来看,业绩也比较健康。招股的书显示,在过去的三个财政年度里,公司的经营现金和自由现金流保持了增长的趋势。

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同时,通过公司的资产负债表,也可以窥见项目承包业务典型的“轻”资产属性。

根据招股的账簿,在过去的三个财年中,公司的资产负债率呈持续下降趋势,在2019/2020财年降至5.1%,到2020年8月31日进一步降至0.9%。与此同时,公司的偿债能力指标(流动、速动和利息覆盖率)也在不断上升,表明债务风险无忧。

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