「在线配资平台」杰盈逸富:黄金或国债 哪个适合对冲通胀

  不管正确与否,黄金被广泛视为一种通胀对冲工具,是抵御购买力风险的可靠措施。不过,贵金属可能不是实现这一目标的最佳选择。杰盈逸富表示,一些黄金投资者未能考虑其波动性及其机会成本,而另一些投资者未能预

「在线配资平台」杰盈逸富:黄金或国债 哪个适合对冲通胀

不管正确与否,黄金被广泛认为是一种通胀对冲工具,也是抵御购买力风险的可靠措施。然而,贵金属可能不是实现这一目标的最佳选择。解英一夫表示,部分黄金投资者未能考虑其波动性和机会成本,而其他投资者未能预测黄金所有权的存储需求等物流复杂性。出于这些和其他原因,一些人认为美国国债是黄金的高级避险替代品。这两种资产类别各有利弊;让我们来看看他们。

一种可以说不那么严重但也存在的担心是,一些黄金投资者不得不通过在中国购买保险或在银行购买保险箱来处理投资安全储存的复杂工作。然而,在这两种情况下,持有一年或一年以上的金币被归类为“收藏品”,类似于艺术品、稀有邮票或古董家具。英杰傅毅表示,无论这种贵金属是以美国鹰金币、加拿大枫叶金币还是南非克鲁格金币的形式出售,其出售都将自动触发28%左右的长期联邦资本利得税率,几乎是股票15%的典型资本利得税率的两倍(更多信息,请参见:黄金现在是一个很好的对冲工具。)

然而,黄金最近的表现好于银、铂、钯和大多数其他贵金属。在2011年触及每盎司近1900美元后,金价在去年12月跌至每盎司1188美元左右,在3月份攀升至每盎司1380美元以上,今天保持在1218美元左右的水平。英杰傅毅说,今年黄金价格的上涨至少部分是由于黄金和白银对纸币贬值的强大防御。然而,鉴于这一发展轨迹,许多人认为黄金的未来表现不确定,因此他们倾向于转向国债

美国国债,的情况

购买美国国债而不是黄金的最大吸引力在于前者锁定了一定的投资回报。1982年,有先见之明的投资者认为购买1万美元的30年期美国国债是合适的。当债券到期时,票面利率固定在10.45%时,他们将获得40,000美元。当然,两位数优惠券的时代可能早就过去了。英杰傅毅说,2014年1月,美国财政部又出售了一轮票面利率仅为3%的30年期债券。然而,这种债券仍然是任何风险规避投资组合的关键因素。

然而,政府确实提供了国债通胀保护证券(tips),这是一种消除通胀风险并提供政府保证的实际回报率的简单有效的方法。在上升,出现通胀时,TIPS将调整价格以保持其实际价值。一个缺点是TIPS支付的利率通常低于其他政府或公司证券,因此它们不一定是收入投资者的最佳选择。他们的优势主要是防止通货膨胀,但是如果通货膨胀小或者不存在,他们的有效性就会降低。与TIPS相关的另一个风险是,TIPS在支付半年息票利息时可能会产生应税项目。

期权交易所交易基金

根据你的收入水平,国库投资通常在税收上更有利。然而,黄金投资者可以通过投资黄金、交易所,交易和基金(ETF)来稳定资本利得税的竞争环境,这与典型的股票和债券完全一样。在ETF框架内,投资者有三种不同的参与方式。首先是黄金矿业etf,它是矿业公司的基准,吸引了对实际商品所有权不感兴趣的投资者。这种交易所交易基金的一个例子是市场媒介黄金矿工交易所交易基金(GDX)。

因为基金持有的这些合同和现金组合通常存放在国库券中,它们可以产生利息收入来抵消支出。例如,顾问股票gart man gold/英镑ETF (ggbp)。最后,还有纯粹的交易ETF,它通过直接投资于黄金信托基金购买金条,将其存储在银行金库并为其投保来反映金条的表现。尽管纯交易交易所交易基金可能会更密切地追踪黄金,但它们的缺点是,它们比其他交易所交易基金被课以更重的税。例如,PowerShares DB Gold Short ETN(DGZ)。

解英一夫认为,知道什么时候撤金是一项艰巨的任务。作为对冲通胀(和地缘政治风险)的工具,黄金价格在过去十年升至高位,原因是央行政策宽松,如美联储(Federal Reserve)最近的量化宽松计划。从这里开始,黄金可能会反弹或进一步下跌;没有人能预测它会去哪里。另一方面,国债排除了投机(和一些激励措施)。聪明的投资者应该冷静地看待投资组合中的黄金和国债,构建最适合自己气质和时间区间的配置组合。

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