「配资查询网站」一天巨亏1000亿!为什么会爆仓?人类史上最大单

【一天巨亏1000亿!为什么会爆仓?人类史上最大单日亏损是咋回事?】对于普通投资者来说,最好远离杠杆,不要抱有侥幸心理,要从顶尖投资者的忠告和别人的教训里面吸取经验,而不是等这种惨状发生在自己身上后才

「配资查询网站」一天巨亏1000亿!为什么会爆仓?人类史上最大单

【一天1000亿的巨额亏损!为什么会爆炸?人类历史上最大的一天损失是什么?对于普通投资者来说,最好远离杠杆,不要碰运气,吸取顶级投资者的建议和别人的教训,而不是等着这样的悲剧发生在自己身上。券商的中国记者汇集了许多全球顶级投资者对杠杆的建议,希望这些意见能让读者对杠杆三思。(经纪人中国)

正如橡树资本董事长霍华德马克斯(Howard Marks)所说,成为一名强制性卖家是世界上最悲惨的事情。由于杠杆基金是平仓线所要求的,一旦投资组合的市值跌破平仓线,投资者将被迫被经纪人卖出,浮动损失将成为真正的损失。杠杆放大了收益,也放大了损失。比如投资者双杠杆,投资组合就会跌30%。一旦被迫出售,投资者的本金只剩下10%。

3月26日,太古宙基金经理Bill Hwang破位,直接导致800多亿美元的清算,150亿美元(相当于近1000亿人民币)的个人管理破位,创造了“人类历史上最大的单日损失”。野村控股、瑞士信贷等国际知名银行也受到拖累。

比尔黄(Bill Hwang)一直是一个高杠杆玩家,他的阿奇戈斯公司(Archegos)在短短8年内将其资产从2012年的2亿美元扩大到150亿美元。无论是最近破位的Bill Hwang,还是1998年大力崩盘的Long-term Capital Company,都是市场的玩家,但都无法逃脱高杠杆导致的“基数再大乘以零”的命运。

在2015年夏天开始的A股大地震中,券商的中国记者也目睹了许多因加入杠杆炒股而破产的投资者,他们的工作和生活遭到严重破坏,个人命运被改写。在几乎每一个瞬间崩溃的股票,背后,都有一段投资者血泪的悲惨历史。在那一波下跌中,券商营业部高级投资顾问曾表示,他服务的几千万大户只剩下一项资产,股票最差大户的市值超过1亿元,而平仓只剩下20万元

对于普通投资者来说,最好远离杠杆,不要抱有侥幸心理,要从顶尖投资者的忠告和别人的教训里面吸取经验,而不是等这种惨状发生在自己身上后才进行反省。券商中国记者整理了多位全球顶尖投资者关于杠杆的忠告,希望这些观点能让读者对杠杆三思而后行。

巴菲特:杠杆通常导致的结果是零

《巴菲特致股东的信》年,巴菲特说我们保守的财政政策可能看起来是个错误,但在我看来不是。

巴菲特说:“回头看,有一点是肯定的。如果我们在伯克希尔使用更高的杠杆,尽管它仍然符合传统的债务习惯,我们将实现远高于23.8%的年回报率。甚至在1965年的时候,我们或许就能判断出,杠杆的运用可以带来更高的收益率,概率达到99%,几乎可以说是“十拿九稳”了。因此,我们只有1%的机会看到,由于一些意想不到的外部或内部因素,即使是传统的债务比率将发生从暂时到违约。

“我们不喜欢99:1发生的概率,永远不会。”巴菲特说,一个小小的耻辱或痛苦是无法用一个大的额外奖励来抵消的。如果你的行为合理,你一定会得到好的结果。大多数情况下,杠杆只会加速事物的运动。

巴菲特认为,一些人通过使用财务杠杆会变得非常富有,然而,这种方法通常会让人变穷。当你使用杠杆时,它会放大你的利润。这个时候,你的配偶会觉得你很聪明,你的邻居也会羡慕你。但是杠杆是会上瘾的,一旦你奇迹般的盈利,很少有人愿意回到以前保守的状态。就像我们三年级在学习做的那样,2008年有人又去了学习。任何一个正数系列,无论多大,乘以零都会蒸发,一切都归零。

“历史告诉我们,所有杠杆通常都为零,即使使用它的人非常聪明。”巴菲特说。

巴菲特还表示,杠杆对企业的危险也是致命的,拥有巨额负债的公司通常会假设,这些债务到期之时,自然会再次得到融资,这种假设通常是有效的。然而,偶尔的情况下,或是因为企业内部的特别原因,或是因为市场正常的资金短缺,使得到期债务必须即刻偿还,不得延展。这时,只有现金才能解决问题。

短缺的时候,急于借钱的人都知道,信用就像氧气。两者,时间充裕的时候,人们都不会注意到他们的存在。当它们消失时,人们会意识到它们的重要性。

巴菲特说,芒格和他对任何对伯克希尔的幸福构成威胁的行为都不感兴趣。他们在一起167岁了,重新开始并不是他们的人生目标。“为了多得几分的回报,背负大家的信任,去冒险,是不负责任的行为。”

霍华德马克斯:成为强制卖家,是世界上最悲惨的事

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