「南昌股票配资」美元债券还有投资价值么?

  2021年3月11日,美国总统拜登在白宫签署了被参众两院通过的1.9万亿美元经济纾困计划。   去年3月,美国国会和政府批准了2万亿美元的经济救助计划,以应对新冠大流行。从那时开始算起,美国国会共

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2021年3月11日,美国总统拜登在白宫签署了被参众两院通过的1.9万亿美元经济纾困计划。

去年3月,美国国会和政府批准了一项2万亿美元的经济救援计划,以应对新冠肺炎大流行。此后,美国国会批准了6项经济救助计划(包括上述1.9万亿美元)。仅在2020年,政府就批准了总额约为3.5万亿美元的财政刺激计划,约占2019年美国国内生产总值的16%。

支出GDP的16%作为财政刺激是什么概念?我们来做个对比。2008年,次贷危机在金融引发全球海啸,当时美国国会批准了相当于5%GDP的5%左右的财政刺激法案。换句话说,政府这次在美国推出的财政刺激方案是2008年的三倍多。如果算上美联储提供的5000多亿美元的流动性,政府在美国提供的经济援助总额达到GDP的20%,实属罕见。

在这种背景下,投资者开始怀疑债券的投资价值。。对于债券的担心,背后主要有这么几个原因:

第一,现在出台的大规模经济刺激,以后会有回报。在可预见的未来,政府的债务将直接流向上升,政府的预算将逐年出现赤字。政府发行这样的债券能保证零风险保本吗?

第二,为了确保政府能够借钱,央行的标准操作是增发货币来购买国债。增发货币的一个潜在风险是推高通胀。更高的通货膨胀率恰恰是债券的最大敌人,会明显降低债券的市值,甚至可能使债券变得一文不值。

平心而论,这些担心并非空穴来风。例如,从2021年初到3月初,美国10年期国债债券的到期收益率从0.93%上升到1.56%不等。短短两个多月,市值下跌了6%左右。因此,很多人开始疑问:是不是应该把债券卖掉?在投资组合里,还是否需要继续持有债券?

要澄清这个问题,需要从投资债券的初衷入手,即投资者为什么需要购买债券和。从资本市场的历史来看,能够给予投资者更高回报的,主要是股票和房地产。.因此,如果投资者有无限的投资时间,就应该购买股票所有可投资资产,并长期持有。

例如,巴菲特在他的股东信中提到,他建议他的家族信托持有90%的股票和10%的债券。巴菲特愿意持有如此高比例的股票股份的一个重要原因是,他认为家族信托的投资周期非常长,并且能够承受。

但现实中,投资了几十年甚至更久的投资者寥寥无几。同时,绝大多数投资者承受不了股市带来的20%、30%甚至更多的回撤。因此,大多数投资者不太可能将买股票全部纳入他们的投资组合。他们可能持有股票,约30%至70%的股份,因人而异,但很少有人会走极端。那么没有买股票的剩余部分资产主要由债券填补。

和股票相比,债券有其独到的吸引力.

第一,债券安全。国债,美国,长期以来被认为是无风险资产,即政府,美国不能违约,只要其持有的到期,就能收回本金。

其次,债券提供了多样化的重要价值。每当风险来了,股市下跌,债券往往可以反其道而行之,不跌反涨,减少投资组合的回撤,在最困难的时候为投资者提供稳定的回报。

第三,在过去的几十年里,各国的中央银行对通货膨胀的反应非常积极,主要国家的基准利率一直保持在下降,水平,因此债券的投资回报出人意料地好,甚至可以与股票相媲美。但是考虑到债券的风险比股票,的低得多,债券甚至是比股票更具成本效益的投资选择

事实上,在2020年2月中旬至3月中旬期间,新冠肺炎疫情开始在全球蔓延,导致全球股市普遍下跌,标准普尔500指数下跌约30%。同期,美国10年期国债的价格上涨了8%左右,再次扮演了“救世主”的角色。

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